根據國家統計局公布的各省上半年固定資產投資數據，增速最快的為貴州省，最慢的為遼寧省。值的注意的是，雖然西部的貴州、西藏、廣西三地榮登上半年固投增速前三甲，但由于此前高增長帶來的高基數，上半年西部板塊整體固投增速低于東部。

在東部，受房地產開發投資上漲等利好，上半年固定資產投資增速降幅收窄。特別是作為一線城市的上海，與去年同期增速相比，實現了正增長，由去年上半年的增速3.8%上升為今年的8.4%。

房地產投資影響東部數據

由于發展階段的不同，我國固定資產投資長期呈西高東低態勢，而今年上半年，這一現象發生扭轉。

根據統計局數據，上半年全國固定資產投資增速為11.4%，較去年同期下降5.9個百分點。其中東部地區固定資產投資同比增長10.1%，中部地區增長14.9%，而西部地區則為9.9%。自今年4月開始，西部固定資產投資增速便慢于東部。

二季度以來，東部地區固定投資增速雖然處于下行通道，但是降幅不斷收窄，1-4月份增速比1-3月份下降1.3%，1-5月份增速比前4月份下降0.7%。

“東部的投資回報高，包括房地產回暖的因素，也包括一些重點項目建設，以及市場出口、向外創匯等，相對都比西部好一點。”陜西省社科院經濟研究所副所長吳剛分析稱。

今年上半年，上海、廣東兩地，投資增速與去年同期相比呈現正增長或維持不變，上海由去年的3.8%上升為8.4%，其中房地產開發投資貢獻較大，整個上半年上海房地產開發投資實現了15.8%的增長。

北京上半年完成房地產開發投資1808.3億元，同比增長19.1%，高出全國房地產開發投資4.6的增速。

從全國來看，上半年全國房地產開發投資43955億元，同比名義增長4.6%，東部地區房地產開發投資總計25421億元，占全國總量過半，蘇粵浙居前三。

上海財經大學7月26日發布的《2015中國宏觀經濟形勢分析與預測年中報告》指出，經過測算，如果房地產投資增速下降一半，我國固定資產投資增速要下降10%左右(即2個百分點左右)，地產投資的走勢對宏觀經濟走勢至關重要。

西部半數省份投資增速腰斬

西部地區9.9%的固投增速比去年同期整體下降8.7個百分點，12個省市中近半數增速“腰斬”，有的甚至降幅超10%，減速最明顯的是甘肅(從去年同期增速23.3%降為今年的5.6%)、內蒙古(16%降為0.3%)、新疆(24.2%降為10.3%)。

結合西部各省份上半年整體經濟表現不難看出，固定資產投資與GDP增速正相關，投資仍是西部經濟發展的主要驅動因素，多地提出穩增長關鍵在于擴投資。

陜西省發改委數據，在“三駕馬車”中，投資對陜西省經濟增長的貢獻率為70%左右，目前來看，消費、外貿還不能成為主動力，重點還應放在加快加大投資上。

吳剛認為，像陜西、內蒙古等這樣的西部資源大省，投資增長很低的原因就在于它的產業結構，油煤氣等資源性的產業占主體，在經濟下行壓力比較大的情況下，這些資源型產品的銷售市場就相對很小，對能源產業的投資就不大看好。

陜西省社科院學術委副主任張寶通則認為，地方固投減速從某種程度上也受到國發43號文影響，地方融資平臺不能再舉債，對投資影響較大。

上海財經大學報告則指出，地方政府債務問題大大制約了近幾年的地方項目的投資增速，在經濟進一步放緩的背景下，中央政府通過增加中央項目投資來補位地方政府的項目投資，從而達到穩定經濟增長的目的。因此，中央項目投資增速有所上行，預期 2015 年下半年中央項目對固定資產投資的貢獻將進一步增加。

與甘肅、陜西、內蒙古、新疆等地不同，在固投減速較小的貴州、重慶、廣西、西藏等地，上半年整體經濟增速均位于全國前列。

吳剛認為，西部省份處于轉型爬坡的關鍵時刻，沒有投資的支撐，創新驅動和轉型升級也會流于形式。由于固定投資的銳減，或者投資的時滯性，影響了經濟的恢復，因此也是西部省份下一步努力的方向。

對此，要鼓勵民間投資的發展，多渠道利用各種資本，把政府投資、民營投資、外商資本的投資都動員起來，不能做“獨角龍”，只依靠政府投資。