中國建材與海螺水泥作為兩家熟料產能過億噸的龍頭企業(yè)，他們之間的話題似乎從來沒有間斷過。近日，在與一位業(yè)內朋友交流時，朋友突然問：過去幾年，中國建材迅速崛起，海螺水泥也不甘落后，產能急劇增大，但兩家企業(yè)的崛起方式顯然不同，前者是兼并重組，后者是自建;現在，兩家企業(yè)在延伸產業(yè)鏈方面，似乎又出現了不同，前者采取的是進軍商混，而后者選擇的卻是砂石骨料;另外，兩家企業(yè)似乎在走出去方面，也有差異。問題是，兩家企業(yè)在這三個方面，到底哪家企業(yè)采取的戰(zhàn)略更優(yōu)?

對此，我們主要通過相關數據，來看看兩家集團在這三種發(fā)展戰(zhàn)略上，哪家更加有優(yōu)勢。

產能擴張戰(zhàn)略

首先，兩家企業(yè)的產能擴張方式不同，對于這個過去式的問題來說，結果大家有目共睹。對于中國建材的發(fā)展，用中國建材董事長宋志平的話來說——中國建材集團的發(fā)展史，就是一個不停地和民營企業(yè)進行混合發(fā)展的歷史。中國建材通過發(fā)展混合所有制，重組民企近千家而快速壯大起來的，在企業(yè)不斷壯大的同時，企業(yè)的負債也大幅提高。除此之外，由于收購企業(yè)的生產設備參差不齊，導致企業(yè)的生產成本很難控制，進而導致盈利能力下降。所以，從現在來看，中國建材在技改方面，還有很長的路需要走。

而海螺集團產能擴張方式主要是以新建為主。新建的最大優(yōu)勢就是人員、設備好統(tǒng)一，企業(yè)成本控制能力強。

那么，從數據方面的體現優(yōu)勢是什么樣子的呢?下面我們從兩大集團年報中收集整理出的2010—2014年的產能增長率和利潤率(公司股東權益持有人應占的凈利潤率)的相關數據。

在行業(yè)整體處于平穩(wěn)的狀態(tài)下，企業(yè)產能增長率應該與利潤率成正比。而通過表1和表2我們發(fā)現，中國建材隨著產能的擴張利潤是呈現下滑的，而海螺集團隨著產能的擴張利潤是呈上升趨勢的，并且中國建材和海螺集團2010—2014年產能利潤增長率(產能增長率/利潤率)分別為：0.5、-0.7、-1.9、0.2、0和0、0.7、-0.3、0.1、0.5，故中國建材和海螺集團這五年的產能增長利潤率之和分別為-1.9和1。

所以，通過對上面的分析，我們似乎可以得出這樣的結論：從企業(yè)盈利角度和過去5年的時間內來看，海螺水泥的產能擴張模式要優(yōu)于中國建材。

延伸產業(yè)鏈戰(zhàn)略

在延伸產業(yè)鏈方面，中國建材和海螺水泥的選擇道路也是大相徑庭的，從2011年中國建材選擇進軍混凝土行業(yè)、水泥制品等領域的腳步不斷加快，是由其旗下的南方水泥、北方水泥和中聯水泥收購其戰(zhàn)略區(qū)域內的商混公司，中國建材是以“兼并重組”的方式進入混凝土產業(yè)。從中國建材2014年年報中獲知，截至2014年中國建材的商品混凝土總產能達4.13億立方米，混凝土的營業(yè)收入達到272億，毛利率為16.8%。

當中國建材通過大力發(fā)展商品混凝土、進行產業(yè)鏈延伸時，海螺水泥卻并沒有進入混凝土行業(yè)，而是選擇在2014年開始進軍砂石骨料行業(yè)，骨料可用于建筑領域，也可用于工業(yè)企業(yè)脫硫。從海螺集團2014年年報中獲知，海螺集團骨料產能為 1440 萬噸，骨料的營業(yè)收入為1.08億，毛利率為51.2%。

雖然中國建材混凝土的收入(272億)遠遠超過海螺集團的骨料收入(1.08億)，但從中國建材在混凝土產業(yè)和海螺集團在骨料產業(yè)的毛利率中比較可知，海螺集團的骨料毛利率(51.2%)遠遠高于中國建材混凝土的毛利率(16.8%)，即海螺集團的骨料盈利能力遠遠強于中國建材混凝土的盈利能力。

另外，與其說海螺水泥是延伸產業(yè)鏈，倒不如說，海螺水泥在進行“廢物利用”，將礦山資源使用到極致。

布局“一帶一路”戰(zhàn)略

兩家企業(yè)除了在國內市場玩的風生水起外，隨著國家提出“一帶一路”的經濟發(fā)展戰(zhàn)略,兩家龍頭水泥企業(yè)開始走出國門，布局“一帶一路”，但它們“走出去”的戰(zhàn)略似乎又出現了不同。

在“十一五”期間中國建材實施“走出去”戰(zhàn)略，選擇在蒙古國建設年產100萬噸的水泥項目，借助“絲綢之路經濟帶”的發(fā)展戰(zhàn)略，選擇“陸上絲綢之路”作為“走出去”的首要方向，為中國建材走出國門打響了“第一槍”，目前該項目仍在建設當中，隨后，其又選擇了“海上絲綢之路”布局，首選印尼三寶壟，該項目正處于實施階段。而海螺集團只選擇了“海上絲綢之路”作為企業(yè)“走出去”的道路方向，并且海螺集團選擇在印度尼西亞的第一大島——加里曼丹島作為企業(yè)“走出去”的第一站，而在去年年末印尼南加海螺一期 3200t/d 熟料生產線已經順利建成投產。除此之外，海螺水泥在印尼孔雀港粉磨站、馬諾斯、西巴布亞等水泥項目正在有序推進，并且還與緬甸皎施水泥項目 BOT 合作協議正式簽署，而且完成老線技改且效果顯著，5000t/d 熟料生產線正式開工建設。

中國建材和海螺集團走出去的不同戰(zhàn)略與它們自身企業(yè)的經營狀況和未來的發(fā)展方向有密切關系。截止到目前來看，中國建材的布局進度要滯后于海螺水泥。

戰(zhàn)略方向決定未來高度

中國建材和海螺集團在產業(yè)選擇、產能擴張和布局“一帶一路”等戰(zhàn)略的不同，對它們未來發(fā)展的高度有決定性作用的，從兩大集團在2014年的發(fā)展情況我們或許可以窺探一二。

海螺集團2014年實現營業(yè)收入608億元，同比增長10.0%;實現凈利潤110億元，同比增長17.2%,利潤率18.09%;而中國建材在2014年實現營業(yè)收入為1220.11億元，同比增長3.7%，實現凈利潤為59.20億元，同比增長2.7%,利潤率4.85%。從數據中我們可看出，海螺集團的利潤率是中國建材的3.7倍。當然，這只是兩大集團2014年比較的一個結果，至于未來的高度，誰主沉浮，我們還將拭目以待!