? GDP增速放緩。“十一五”期間，國內經濟保持以較快的速度增長，07年度GDP增長達到12.2%。08年以來，國家以防通脹為目的，進行調控，GDP的增速呈下降趨勢，08年1-3季度，GDP增長速度為9.9%。1-10月份,國家宏觀經濟預警指數表明，國內經濟已經由趨熱轉向平穩發展，同時有向趨降發展的趨勢。

? 上半年實現全社會固定資產扣除固定資產投資價格指數影響，出現了自2003年以來固定資產投資實際增速的首次大幅回落。1-10月份全國城鎮固定資產投資為11.32萬億，同比增長27.20%，繼9月份固定資產投資同比增速回落4.5個百分點，僅為24.39%，創今年以來最低。

? 1-10月份水泥累積投資完成額為水泥投資累計完成額為8,164,965萬元，同比增長62.89%，較前兩年同期有大幅增加。從10月份單月看，水泥投資完成額為913,961萬元，環比下降12.60%；同比速度發生了急劇下降，從9月份的71.41%空降為負增長，為-19.68%，是今年以來出現的首次同比負增長。

? 08年以來，國家進一步加大對落后產能的淘汰力度，而多數新增產能的投產時間將在09年，水泥產量總體漲幅較低，新型干法水泥比例提高。受金融危機的影響，全球經濟增長放緩，對水泥需求減緩，影響水泥產品的出口，10月份的水泥出口量進一步減少。

? 全國水泥價格10份水泥價格處于普跌的狀態，回調幅度較小的地區有西北和西南地區。我們認為，國家加大內需，加快基礎設施的建設，加快產業結構調整，提速災后重建進度，以及西北地區的高集中度，使得這兩個區域的水泥價格相對于其他區域仍有較為明顯的優勢。